今日锡价 SMM 1#锡 183000-185000 均价184000 较上日-2000
SHMET03月01日讯：
1、机构宏观背景汇总
①上周五纽约尾盘，美元指数涨0.8%报90.9399；欧元兑美元跌0.85%报1.2074，英镑兑美元跌0.6%报1.3928，澳元兑美元跌2.1%报0.7707，美元兑日元涨0.31%报106.55，美元兑加元涨1.06%报1.274，美元兑瑞郎涨0.42%报0.9085。离岸人民币兑美元涨0.13%，USDCNH报6.4813；
②当地时间2月27日凌晨，美国众议院投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划，其中包括直接向符合条件的美国人支付1400美元的补助金以及每周400美元的失业救济金等。按照立法流程，该法案本周将在参议院进行表决。目前两党在15美元的最低时薪方面还存在分歧；
③国家统计局官方网站2月28日发布《中华人民共和国2020年国民经济和社会发展统计公报》。初步核算，全年国内生产总值1015986亿元，比上年增长2.3%；
④上期所、上海能源中心分别发布了国际铜期货、铜期货、锡期货等品种涨跌停板幅度调整的通知，调整自2021年3月1日收盘结算起生效。国际铜、铜、锡期货合约的涨跌停板幅度调整为7%；
⑤美国总统拜登表示，将于周一发布有关沙特的声明，此前美国情报部门发布的报告认为是沙特王储于2018年下令杀死记者卡舒吉。此消息出来后，现货黄金尾盘出现近15美元的反弹。据沙特通讯社，沙特政府拒绝接受美国关于卡舒吉被杀事件的报告，沙特希望继续保持与美国的战略伙伴关系。
2、机构各品种观点汇总（按铜铝铅锌镍锡排序）
①铜
机构名称 | 机构观点 |
美尔雅期货 | 基本面情况仍然较强，宏观层面带来的情绪变化或使得铜价阶段性探顶，有望回调并在高位寻找新的平衡点，预计区间在65000-68000元/吨 |
国投安信 | 我们将9000美元作为关键分水岭，支持是否有效决定铜价牛市是否继续 |
金瑞期货 | 铜价预计整体走势仍然偏强或维持高位震荡，未来价格波动可能加大，短期的回调可能延续，建议谨慎追高，以逢低买入为主 |
南华期货 | 建议多头仓位较重的可逢高减仓，等待高铜价回调与下游基本面确认后的入场时机，从而保持交易的主动性 |
弘业期货 | 延续调整调整，调整后中期仍有望上行。沪铜上方压力74000，下方支撑65000 |
一德期货 | 乐观情绪有所降温，关注现货市场跟随情况，铜价逢低参与为主 |
机构关注热点：
美国1.9亿美元的财政刺激计划众院表决通过， 能否在参院通过即将揭晓；美联储主席鲍威尔表示利率会长期维持在零附近，直到就业率和通胀达到一定目标；美国长债收益率飙升引发美元大幅上涨给LME金属带来压力，价格普遍回撤；国内交易所提高了部分合约的保证金率和收费标准试图给多头商品减温，能否有效，值得关注。今日国际铜较沪铜升水大幅缩小至428点，铜价大跌后市场情绪回暖。中国库存继续大幅增加，上周高铜价导致下游项目和采购推迟，估计铜价大幅回落后会有下游买货。
②铝
机构名称 | 机构观点 |
一德期货 | 高位价格警惕保值盘入场，短期价格回调后仍可布局部分多单 |
金瑞期货 | 预计铝价将维持上行趋势，建议逢低做多，并布局国内买近抛远 |
南华期货 | 铝价向下和基本面确认后，将是一个较好的多入场做多的机会。策略上，投机客户节前已有多单可逢高减持，耐心等待新的多单入场机会 |
国投安信 | 关注后续累库节奏，等待宏观影响平息后的回调买入机会 |
美尔雅期货 | 持货商挺价意愿较强，库存拐点或将到来，市场back结构持续，建议逢低做多不追高。 |
弘业期货 | 今日可能随铜价企稳。上方压力17500，下方支撑16500 |
机构关注热点：
沪铝成交基本稳定持仓下降。随着下游需求回暖，原料价格平稳及供给增长缓慢，电解铝利润将维持高位运行。本周加工企业继续处于复工阶段，尤其是节前订单就一直较好的板带箔企业复工较积极，而建筑型材以及线缆企业相对较缓。蒙东地区三家冶炼厂受政府能耗控制影响，被迫部分减产，当期产能下降，而省内因能耗控制而减产的危机短期不能完全解除且有进一步扩大的风险，同时年内区域新投进度预计将受到影响，尽管云南地区在节后将重回新投节奏，但整体供应预期较此前下降。
③铅
机构名称 | 机构观点 |
美尔雅期货 | 原生铅开工率稳中向好，铅供给弹性仍有较大释放空间。现阶段铅基本面相对偏弱，铅价或将维持区间宽幅震荡为主 |
一德期货 | 受基本面影响上行仍有阻力，短期或延续宽幅震荡走势，同时可关注其他金属价格走势对铅价的带动影响 |
金瑞期货 | 铅价总体难摆脱震荡格局。预计沪铅波动区间14800/16000元，伦铅波动1900/2200美元，单边观望，或跨品种铅短期空头配置，轻仓跨市反套 |
弘业期货 | 下游蓄电池企业开工率小幅拉升，但消费淡季下，节后累库明显，铅价继续承压下行 |
国投安信 | 上周原再生铅价差扩至375元/吨较高水平。观望 |
机构关注热点：
上周铅蓄电池企业周度综合开工率为68.46%，周环比小幅改善，但仍未完全恢复至节前水平。大多数蓄企已完成初步复产，考虑到当前蓄企产成品库存压力和传统淡季因素，消费端难有亮点可寻。周内铅锭社会库存累积0.21万吨至4.67万吨，下游畏高慎采。再生铅整体恢复节奏或不及预期，但持证企业产量周环比仍保持小幅增长，周内再生铅平均利润稳定在400元/吨以上。原生铅开工率稳中向好，铅供给弹性仍有较大释放空间。
④锌
机构名称 | 机构观点 |
美尔雅期货 | 本周将是检验国内消费复苏成色的窗口期。预计沪锌或将止跌企稳，存在修复弹性 |
弘业期货 | 预计流动性宽松和基本面向好下，锌价跌幅有限，多单暂观望，等消费确认回归后再行进场 |
金瑞期货 | 预计锌价核心运行区间2750-2950美元/吨，冶炼扩大检修范围后可考虑沪锌的买近抛远 |
南华期货 | 短期锌价在上一波快速上涨后有回调风险，然鉴于整个宏观基调，回调幅度有限，整体策略以逢低多为主 |
国投安信 | 上周五现锌调至21930元/吨，关注今日现货报价。多头背靠2.1万持有 |
一德期货 | 节后锌价或受宏观与基本面的共同带动下表现较为乐观。但高位价格警惕保值盘入场，短期价格回调后仍可布局部分多单 |
机构关注热点：
国内平均TC延续下滑趋势，周环比跌100元至3850元/吨，再度刷新两年来历史低点，进口TC维持在80美元/干吨水平。当前冶炼利润不断恶化，部分高成本冶炼企业或已经处于亏损状态。冶炼企业增产动能不足。供给端对锌价的支撑仍然较强。上周锌锭库存共累库近2.3万吨，随着元宵节过后终端陆续复工，初端消费将会明显改善。库存有望迎来拐点。
⑤镍
机构名称 | 机构观点 |
一德期货 | 下游消费逐渐启动，镍价下方寸支撑，关注宏观情绪缓和后的低位做多机会 |
金瑞期货 | 新能源需求的预期逐渐走强，低位做多镍 |
南华期货 | 镍自身基本面尚可，操作上依然建议逢低买入 |
国投安信 | 镍市基本面偏强，再加上新能源题材继续火爆，短期镍价有望维持偏强走势，建议回调买入思路 |
弘业期货 | 在连续上涨后，投资者需控制好，谨防内盘巨幅震荡带来的损失，参考的波动区间在137000—145000，在设好止损的前提下投资者根据个人的交易习惯择机参与 |
光大期货 | 当宏观逻辑进入基本面实现或验证阶段，要关注是否吻合，需求能跟上则价格继续；需求跟不上，即宏观情绪与基本面出现背离，则要小心一些 |
机构关注热点：
纯镍库存低位，报价坚挺。春节纯镍仅小幅累库，节后复工消耗库存，俄镍基差保持节前较高水平。镍豆方面，在可流通现货有限的情况下，贸易商挺价出售。而新能源产业链来看，在前驱体需求向好，价格持续走高。而新能源产业链来看，在前驱体需求向好，三元前驱体价格突破20万元/吨。后期来看，新能源电池强劲需求带动下，硫酸镍需求将进一步走强。而供应端镍豆偏紧，湿法中间品进口量没有保证，有赖于印尼项目投产。镍豆—硫酸镍、中间品-硫酸镍产业链保持偏紧格局。后期关注全球疫情的发展，菲律宾，印尼镍矿供应增减状况，下游不锈钢的供需状况。
⑥锡
机构名称 | 机构观点 |
金瑞期货 | 国内基本面上来看，缅甸政变以及银漫停产自查，导致国内原料依旧偏紧，下游在节前高价抑制备货，节后加大刚需备货力度，加速去化库存，锡价逢低做多但不宜追多 |
光大期货 | 仍然维持年初的年报观点，认为当前锡价回调就是一个逢低买入的机会 |
机构关注热点：
因为国外制造业补库大周期的来临，LME的逼仓情绪很难缓解，国外精锡的供应仍会处在紧张的状态中。而LME价格上涨，如果内盘跟涨力度不及将刺激国内出口，从而产生反作用力，造成国内精锡紧张局面。而中期来看，锡矿供应紧张的局面因为矿山投资是一个长周期事件，一朝一夕内有大的缓解概率并不高。需求上，今年的几大热点行业，像芯片、半导体、新能源、碳中和都会有效利好锡的消费。
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文章来源：上海金属网
