今日锡价：SMM 1#锡 176000-178000元/吨 均价177000 较昨日-7000
1、机构宏观背景汇总
①纽约尾盘，美元指数涨0.09%报91.0173；欧元兑美元跌0.21%报1.2049，英镑兑美元跌0.02%报1.3926，澳元兑美元涨0.85%报0.7772，美元兑日元涨0.21%报106.77，美元兑加元跌0.74%报1.2646，美元兑瑞郎涨0.71%报0.915。离岸人民币兑美元涨0.18%，USDCNH报6.4696；
②美国参议院民主党助理表示，参议院可能最早于当地时间周三开始讨论疫情救助法案，启动为期数日的程序；
③周一多国2月制造业PMI终值公布，其中法国、德国、欧元区数据均录得2018年2月以来新高。美国2月ISM制造业指数升至60.8，创约三年最大扩张速度，物价分项指数升至86.0，创2008年7月份以来新高。分析指出，工厂生产的各种商品的价格都在上涨，这可能会推动消费通胀的上升；
④3月1日公布的2月财新中国制造业采购经理人指数录得50.9，较1月回落0.6个百分点，连降三月，为2020年5月以来最低；
⑤工信部表示，我国提前两年完成“十三五”钢铁行业去产能1.5亿吨目标，进入全球智能制造标准体系建设先进行列。将全面开放一般制造业，有序放开电信领域外资准入限制。工信部称将加大芯片企业减税力度，今年有序推进5G网络建设，加快6G的布局。
2、机构各品种观点汇总（按铜铝铅锌镍锡排序）
①铜
机构名称 | 机构观点 |
美尔雅期货 | 宏观层面带来的情绪变化或使得铜价已经阶段性探明顶部，铜价或将在65000-68000元/吨区间中寻找新的震荡平台，静待中国需求启动 |
国投安信 | LME支持位为10日均线8960美元，阻力位为5日均线9230美元，我们等待铜市破位后顺势操作 |
金瑞期货 | 考虑到在市场交易者中投机资金的参与度提高，未来价格波动可能加大，短期的回调可能延续，谨慎追高，逢低买入 |
南华期货 | 建议多头仓位较重的可逢高减仓，等待高铜价回调与下游基本面确认后的入场时机，从而保持交易的主动性 |
弘业期货 | 沪铜上方压力74000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水扩大至602点，外盘情绪较好 |
一德期货 | 乐观情绪有所降温，关注现货市场跟随情况，逢低参与为主 |
机构关注热点：
沪铜成交持仓均下降，短期涨幅过大后市场偏向谨慎，延续调整。中国制造业PMI和财新制造业PMI均出现下滑，春节因素影响是主因，供应端表现较好，需求端值得注意的是新出口订单的下滑，后期有待进一步观察，当前宏观市场的关注重点仍在美国，美联储释放的宽松信号，拜登1.9万亿进入参议院投票阶段，美国2月ISM制造业PMI超预期录得60.8，创近三年新高，疫情缓解后美国经济修复速度可观，美元指数升高。
②铝
机构名称 | 机构观点 |
一德期货 | 沪铝维持逢低做多的策略不变，前期国内跨期正套继续持续，但目前进一步减仓性价比不高，国内外跨市正套逐步布局 |
金瑞期货 | 短期铝价将迎来小幅调整，但整体仍具备上行空间，逢低做多 |
南华期货 | 铝价向下和基本面确认后，将是一个较好的多入场做多的机会。策略上，投机客户节前已有多单可逢高减持，耐心等待新的多单入场机会 |
国投安信 | 美债收益率引发的全球资产下跌平息后，沪铝仍有望迎来旺季行情，建议暂时观望等待企稳后买入机会 |
美尔雅期货 | 库存继续累幅度放缓，关注拐点，建议逢低做多不追高 |
弘业期货 | 考虑到下游需求不足，短期可能在17000附近震荡逐步企稳。上方压力17500，下方支撑16500 |
机构关注热点：
节后铝锭和铝棒社会库存合计增量基本与近年同期水平相当，但铝锭量偏少。在供应端受到内蒙古减产扰动情况下，随着下游开工回暖，旺季去库预期较强。随着下游需求回暖，原料价格平稳及供给增长缓慢，电解铝利润将维持高位运行。隔夜铝锭现货大户收货积极性一般，华东市场收货价在17060元/吨上下，整体成交活跃度一般。
③铅
机构名称 | 机构观点 |
美尔雅期货 | 现阶段铅价难以摆脱区间震荡格局 |
一德期货 | 受基本面影响上行仍有阻力，短期或延续宽幅震荡走势，同时可关注其他金属价格走势对铅价的带动影响 |
金瑞期货 | 预计沪铅波动区间14800/16000元，伦铅波动1900/2200美元，单边观望，或跨品种铅短期空头配置，轻仓跨市反套 |
弘业期货 | 下游蓄电池企业开工率小幅拉升，但消费淡季下，节后累库明显，铅价震荡后或继续承压下行 |
国投安信 | 沪铅趋势性下跌概率不大，区间震荡为主。少量多单可背靠1.52万短线交易 |
机构关注热点：
目前多数铅蓄电池企业已完成初步复产，但开工率仍未恢复至节前水平。大型电动蓄电池企业成品库存在30天以上，考虑到当前蓄企产成品库存压力和传统淡季因素，消费端难有亮点可寻。贵州地区再生铅环保限产导致再生铅整体恢复节奏不及预期制约铅供给弹性释放，原生铅开工率稳中向好。
④锌
机构名称 | 机构观点 |
美尔雅期货 | 本周将是检验国内消费复苏成色的窗口期。预计沪锌有一定支撑且存在修复弹性 |
弘业期货 | 预计流动性宽松和基本面向好下，锌价跌幅有限，多单暂观望，等消费确认回归后再行进场 |
金瑞期货 | 随着去库的节奏升水可能随即走高；预计锌价核心运行区间2750-2950美元/吨，冶炼扩大检修范围后可考虑沪锌的买近抛远 |
南华期货 | 短期锌价在上一波快速上涨后有回调风险，然鉴于整个宏观基调，回调幅度有限 |
国投安信 | 预计消费回暖及锌价回调可能带动下游买兴，锌价仍有季节性支撑。多单背靠2.1万持有 |
一德期货 | 短期价格回调后仍可布局部分多单，同时需警惕其他金属表现对其影响作用 |
机构关注热点：
国内矿处于即将要复产而还未复产“青黄不接”之时， TC再度下降令冶炼利润压缩较多。虽然当前价格下炼厂尚有利润，但也令炼厂放大产出受到了限制。元宵已过，下游陆续恢复生产，受到基建提振镀锌结构件企业复产较快，随即是市场验证消费增长的阶段。目前受抑于原料的情况，炼厂在现有价格下无法提高产量，同时利润较薄，另一方面，消费正在恢复中，现有反馈表现消费回归较良好的迹象，因而随着去库的节奏升水可能随即走高。
⑤镍
机构名称 | 机构观点 |
一德期货 | 下游消费逐渐启动，镍价下方存支撑，关注宏观情绪缓和后的低位做多机会 |
金瑞期货 | 新能源需求的预期逐渐走强，低位做多镍 |
南华期货 | 镍自身基本面尚可，操作上依然建议逢低买入 |
国投安信 | 镍市基本面偏强，再加上新能源题材继续火爆，短期镍价有望维持偏强走势，建议回调买入思路 |
弘业期货 | 在连续上涨后，投资者需控制好，谨防内盘巨幅震荡带来的损失，参考的波动区间在137000—145000 |
光大期货 | 短期镍或随铜铝继续高位整理，3月份投资者要关注当逻辑逐步落地要关注需求能否跟得上 |
机构关注热点：
镍矿偏紧局面在一季度难以改善，预计镍矿的价格会在当前的基础上进一步上涨。虽然印尼镍铁产量的释放将逐步弥补国内缺口，但是进口需要时间。当前不锈钢现货价格稳中微涨，虽然1-2月不锈钢排产环比有所下降，但同比增幅仍较大，叠加随着海外经济的持续复苏，不锈钢出口预计维持高位。目前国内合金及电镀行业订单较好，电解镍下游逢低补库意愿较强，虽有累库但总体库存仍处于较低位置；新能源行业保持高增长，硫酸镍现货紧张，硫酸镍对镍仍保持较高的溢价，后续核心关注硫酸镍对镍的溢价情况。
⑥锡
机构名称 | 机构观点 |
金瑞期货 | 多数企业开始复工，据调研了解刚需补库增加，后续锡锭库存或出现去化，逢低做多，跨市反套止盈 |
光大期货 | 在供应紧张、需求向好、通胀和弱美元的强预期下，锡价继续上涨的可能性很高。当前锡价回调就是一个逢低买入的机会 |
机构关注热点：
国内基本面并未出现变化，供应端缅甸政变以及银漫停产自查，导致国内原料依旧偏紧，而下游在节前高价抑制备货，节后预计加大刚需备货力度，昨日为元宵节后首个工作日，多数企业开始复工，据调研了解刚需补库增加，后续锡锭库存或出现去化。
